Ágio e deságio na renda fixa: entenda os conceitos e evite perder dinheiro

Quando se estuda o mercado financeiro, é comum encontrar termos que não são usuais no dia a dia da maioria das pessoas. Assim, muitos investidores, principalmente iniciantes, podem se confundir com os conceitos existentes. Esse é o caso de ágio e deságio.

Essas duas expressões têm significados opostos e se referem a condições que podem gerar oportunidades ou inconvenientes nos investimentos. Por esse motivo, é importante entender melhor os conceitos.

Quer saber o que são ágio e deságio? Continue a leitura e entenda o que eles significam e como afetam os seus investimentos de renda fixa!

Vamos lá?

O que é renda fixa?

Para começar, vale a pena rever o conceito de renda fixa. Assim, você pode ter um melhor entendimento sobre ágio e deságio nessa classe de investimentos.

A renda fixa é uma categoria na qual estão incluídas as alternativas que apresentam previamente a sua forma de remuneração. Dessa maneira, o investidor pode saber como a sua rentabilidade será calculada, antes mesmo de aplicar o seu dinheiro.

Isso acontece porque os títulos de renda fixa funcionam como um empréstimo que o investidor faz ao emissor. Em troca, quem aplica o seu dinheiro recebe o capital somado aos juros como pagamento pela disponibilização do capital.

Como as condições do empréstimo são conhecidas pelo credor no momento do aporte, os títulos da renda fixa geram maior segurança do que os ativos de renda variável. Além disso, alguns tipos de aplicações contam com proteção adicional, como a cobertura do Fundo Garantidor de Créditos (FGC).

O que é ágio?

Entendendo como funciona a renda fixa, é o momento de descobrir o que é ágio. Esse termo se refere ao aumento do valor inicial de um bem ou de uma operação financeira.

Para melhor entendimento, é interessante observar um exemplo. Suponha que você comprou um imóvel por R$ 100 mil. Logo após uns meses, você vende a propriedade por R$ 150 mil. Nesse caso, foi possível ter um ágio de R$ 50 mil sobre a venda desse bem.

O mesmo acontece com os investimentos. Uma empresa, por exemplo, pode apresentar um crescimento exponencial e ter suas ações valorizadas. Assim, quem tem papéis dessa companhia pode ter um ágio ao vender esses ativos por um preço maior do que comprou.

Na renda fixa, o ágio também ocorre, já que o investidor que leva a aplicação até o vencimento ou a resgata com ganhos recebe o seu capital investido acrescido de juros. Nesse exemplo, o ágio corresponde a essa taxa de remuneração que pode ser obtida. 

O que é deságio?

Como é o oposto de um ágio, o deságio se refere a uma redução no valor inicial de um bem ou de uma operação financeira. Ou seja, trata-se da desvalorização de um ativo ou transação financeira.

Para entender na prática, considere o mesmo exemplo anterior, o da compra e venda do imóvel com valor inicial de R$ 100 mil. Contudo, em vez de vender a propriedade por R$ 150 mil, considere que você teve que vendê-la urgentemente e só conseguiu apurar R$ 90 mil.

Nesse caso, o deságio foi de R$ 10 mil. Com os investimentos, a lógica do deságio é a mesma: se você vende um ativo por um valor mais baixo do que pagou, há perda. Logo, a diferença negativa corresponde ao deságio dessa operação.

Também é possível comprar um título ou ativo com deságio. Imagine, por exemplo, que você adquire um título que vale originalmente R$ 2 mil, mas está sendo negociado por um preço menor. Nesse caso, você pode aproveitar o deságio para adquiri-lo e buscar lucros no futuro.

Qual a diferença entre os dois conceitos?

Como você viu, ágio e deságio são conceitos antônimos, ou seja, que apresentam sentido contrário em seu significado. Enquanto o primeiro se refere à valorização de uma operação ou ativo, o segundo representa a desvalorização.

Nesse caso, é preciso entender que ambos podem representar oportunidades e inconveniências, pois isso depende do ponto de vista de cada parte. Por exemplo, a taxa de juros de um financiamento representa um ágio, já que há um acréscimo no valor inicial do capital.

Para o credor, essa quantia a mais é o seu lucro, significando uma oportunidade de ganhos. Já para o devedor, esse ágio é um dinheiro a mais que ele terá que desembolsar pelo crédito, sendo um inconveniente.

Com o deságio não é diferente. Enquanto a desvalorização de um título corresponde a uma perda para o dono, ela pode representar oportunidade para o novo comprador. Afinal, se houver uma valorização futura, o investidor pode ganhar com essa diferença.

Como o ágio e o deságio podem afetar seus investimentos em renda fixa?

Você acabou de entender a diferença entre ágio e deságio e como eles impactam positivamente e negativamente nas operações e investimentos. Agora, é importante entender como os conceitos afetam as suas aplicações de renda fixa para aproveitar oportunidades e evitar perder dinheiro.

Como você aprendeu, os títulos de renda fixa funcionam como empréstimos. Dessa maneira, alguns deles apresentam condições específicas para o pagamento da remuneração. Um desses requisitos é deixar o dinheiro aplicado até o vencimento.

Caso contrário, se você precisar resgatar o capital antecipadamente, o título será vendido pelo preço de mercado. Isso porque as aplicações podem ser expostas à marcação a mercado, que é a atualização diária dos preços dos títulos de renda fixa.

Nesse caso, se o preço do título no dia que você fizer o resgate antecipado for menor do que o que você pagou, acontece o deságio. Ademais, algumas corretoras cobram um deságio no resgate antecipado de aplicações. Assim, manter o investimento até o vencimento pode evitar prejuízo.

Contudo, a antecipação do resgate também pode representar uma oportunidade de especulação na curva de juros, permitindo ganhar um ágio sobre o título. Isso ocorre quando você resgata uma aplicação no momento em que o preço de mercado dela está maior.

Esses conceitos são bastante conhecidos nos títulos do Tesouro Direto. Como eles têm liquidez diária, o resgate antecipado pode gerar ágio ou deságio — principalmente no Tesouro Prefixado e no Tesouro IPCA+.

Conclusão

Neste post, você aprendeu o que são ágio e deságio, como funcionam e quais oportunidades e inconvenientes eles podem apresentar. Agora, é possível identificar com maior objetividade as chances de obter uma rentabilidade mais interessante em seus investimentos e evitar prejuízos.

Você já conhecia esses termos? Deixe o seu comentário contando a sua experiência com essas situações!