Gross up: o que é e como calcular nos seus investimentos?

Ao investir em renda fixa, é comum encontrar aplicações com incidência de impostos e outras que são isentas da tributação. A informação pode confundir investidores e dificultar a compreensão sobre qual aplicação é a mais rentável. Nesse contexto, o gross up é uma ferramenta de apoio.

O cálculo é simples e permite comparar o desempenho das alternativas. Dessa maneira, é mais fácil entender quais serão os possíveis ganhos líquidos com as alternativas financeiras disponibilizados no mercado e avaliar a sua carteira.

Quer saber mais sobre o gross up? Então continue a sua leitura e saiba como calculá-lo!

O que é gross up e como funciona?

Gross up é um método de análise que possibilita aos investidores entender o rendimento de aplicações com diferentes tributações. Desse modo, há como compará-las e compreender quais delas podem ter o melhor retorno para quem investe.

A prática é bastante utilizada para contrapor investimentos com incidência de Imposto de Renda (IR) e aqueles que são isentos. Portanto, você pode usar o gross up para ter uma visão mais clara sobre a rentabilidade esperada, de modo a ter mais informações.

A ferramenta possibilita que você tome decisões alinhadas com suas metas financeiras e evita surpresas relacionadas aos impostos em seus rendimentos. Logo, o gross up é valioso para investidores que desejam maximizar a rentabilidade de suas aplicações.

Ele funciona a partir da adição da alíquota do imposto fictícia aos investimentos isentos de IR. Com esse resultado, será possível comparar a rentabilidade com gross up, nivelando a análise das alternativas comparadas.

Como calcular gross up nos investimentos?

O gross up é um instrumento para a compreensão do potencial dos ganhos em renda fixa, como você conferiu. Por isso, é importante saber como fazer o cálculo para diferentes aplicações.

A seguir, você confere o processo para descobrir o índice!

Identifique a alíquota de imposto

O primeiro passo é identificar a alíquota do imposto, que varia em função do tipo de investimento e o prazo de aplicação. O IR é o principal fator a ser considerado porque ele é o mais comum e pode impactar consideravelmente a rentabilidade de títulos de renda fixa.

Conhecer as diferentes alíquotas do tributo é fundamental para calcular o valor de forma precisa, uma vez que o imposto afeta diretamente os ganhos sobre a aplicação. Esse entendimento permite ao investidor descobrir a rentabilidade das alternativas com mais facilidade.

Vale observar que o Imposto de Renda na renda fixa segue a tabela regressiva, que tem diferentes alíquotas, que se ajustam de acordo com o tempo do investimento. Veja só:

Lembre-se de que algumas aplicações são isentas de IR para pessoa física. É o caso das seguintes alternativas:

●        letra de crédito imobiliário (LCI);

●        letra de crédito do agronegócio (LCA);

●        certificado de recebíveis imobiliários (CRI);

●        certificado de recebíveis do agronegócio (CRA);

●        debêntures incentivadas.

Portanto, é nessas aplicações que você precisará fazer o cálculo do gross up, de modo a compará-las com as oportunidades tributadas.

Aplique a fórmula

Há uma fórmula para ajudá-lo a calcular o gross up na hora de comparar títulos tributáveis e isentos. Veja como ela é:

Rentabilidade com gross up = Rendimento líquido / (1 – Imposto de Renda)

Lembre-se de que a alíquota do tributo precisa ser transformada para número decimal. Então, se a alíquota é de 20% para determinada aplicação, por exemplo, será necessário fazer a seguinte conta: 20% / 100 = 0,20. Nesse caso, você deve substituir o Imposto de Renda na fórmula por 0,20.

Para compreender melhor o cálculo, pense na seguinte situação hipotética: você está analisando um título isento com um retorno esperado de 92% do Certificado de Depósito Bancário (CDI). Para o cálculo do gross up, considere a alíquota fictícia de 15% de IR.

Aplicando os dados na fórmula, esses são os resultados:

Rendimento com gross up = 92 / (1 – 0,15)

Rendimento com gross up = 92 / 0,85

Rendimento com gross up = 108,2

Assim, o rendimento com gross up da alternativa, ou seja, a rentabilidade bruta dessa aplicação seria de 108,2% do CDI se fosse tributada. Portanto, uma aplicação isenta com rentabilidade de 92% do CDI seria mais rentável que um título tributado que renda 107% do CDI, por exemplo

Por outro lado, um investimento tributado que rendesse qualquer valor acima de 108,2% seria mais lucrativo que uma aplicação isenta de IR. Afinal, mesmo com o desconto do imposto, o rendimento líquido seria maior.

Logo, o cálculo é capaz de fornecer uma visão mais completa sobre o potencial de retorno, considerando os efeitos dos impostos. A mesma fórmula pode ser aplicada a diferentes investimentos de renda fixa, com rentabilidades distintas.

Como interpretar os resultados?

Apesar de ser relevante entender a fórmula, o seu conhecimento sobre o gross up deve ir além. Nesse sentido, é fundamental analisar os resultados obtidos para fazer a comparação entre o desempenho dos títulos tributados e aqueles que são isentos.

A nivelação, adicionando uma alíquota de IR à rentabilidade da aplicação isenta, permite ter clareza para saber se ela rende mais do que um título com cobrança do imposto. Com isso, você terá base para avaliar a diferença de retornos entre LCIs e títulos públicos, ou LCAs e certificados de depósito bancário (CDBs), por exemplo.

O cálculo do gross up ainda contribui para uma análise mais detalhada da sua carteira de investimentos. Ao saber mais sobre a rentabilidade das alternativas no seu portfólio considerando a tributação, você terá uma visão mais ampla sobre os seus resultados.

Ademais, essa é mais uma fonte de informação para comparar investimentos disponíveis no mercado para descobrir se eles são condizentes com suas estratégias e objetivos financeiros.

Vale destacar que o uso do cálculo não deve ser isolado, mas integrado a uma abordagem abrangente. Afinal, o rendimento é apenas uma das variáveis que devem ser observadas ao investir. Na prática, o prazo de vencimento, riscos envolvidos e regras de liquidez, por exemplo, também precisam ser considerados pelo investidor.

Como você conferiu, o cálculo do gross up é útil para compreender e comparar o rendimento de aplicações com diferentes tributações. Desse modo, fica mais fácil identificar qual investimento é mais rentável, em especial, na renda fixa.

Continue aprendendo sobre investimentos. Descubra como funciona o mercado secundário de renda fixa!