O que é deságio nos investimentos? Saiba mais!

Entender o que é deságio é importante para os investidores, especialmente quando se fala em comprar ativos abaixo de seu valor intrínseco. Portanto, compreender essa terminologia é fundamental para quem busca maximizar os seus retornos.

Vale ressaltar que o deságio não é apenas uma palavra da moda no jargão financeiro, uma vez que ele tem implicações práticas que podem afetar a rentabilidade da sua carteira. Nesse sentido, a decisão de investir em um ativo com deságio pode ser arriscada, mas também potencialmente lucrativa.

Se você tem interesse em conhecer o que é deságio e como ele funciona nos investimentos, continue a leitura e confira os detalhes!

O que é deságio?

O deságio é a diferença negativa entre o preço de um investimento e seu valor nominal. É válido ressaltar que, nesse cenário, as palavras preço e valor têm significados distintos.

O preço se refere ao montante necessário para comprar um ativo. Já o valor, por sua vez, abrange as vantagens ou benefícios potenciais que tal investimento oferece.

Assim, o deságio atua como uma redução no preço do ativo ou título. Afinal, o investimento está sendo ofertado por uma quantia inferior ao seu valor intrínseco.

Dessa maneira, investir em alternativas com deságio pode ser uma estratégia atraente, já que há uma maior probabilidade de o mercado ajustar essa disparidade entre preço e valor intrínseco. Isso possibilita adquirir o ativo por um preço mais baixo e, eventualmente, vendê-lo por uma quantia mais elevada, obtendo lucro com a diferença.

No entanto, ao vender um investimento com deságio, ocorre uma perda financeira. Esse prejuízo se deve ao fato de que a quantia recebida será inferior ao valor intrínseco ou ao montante que você alocou no momento do aporte.

Qual é a importância de conhecer esse conceito?

Agora que você já sabe o que é deságio, chegou o momento de compreender os motivos pelos quais o conceito é relevante para orientar o investidor. Ao se deparar com diferentes investimentos, o investidor pode usar o deságio como critério para optar pelo mais vantajoso a um custo menor.

Além disso, compreender o conceito de deságio ajuda na administração de sua carteira de investimento. É possível, por exemplo, acompanhar os seus investimentos para identificar os ativos que estão com deságio elevado a fim de decidir se convém aumentar sua posição nesses casos.

Esse mesmo exemplo oferece a chance de reavaliar as razões que o levaram a investir em determinado ativo e ponderar se um remanejamento é necessário. Em alguns casos, pode ser relevante realocar a quantia para outro tipo de investimento que faça mais sentido para você no momento.

Como o deságio funciona nos investimentos e como calculá-lo?

Como você viu, o deságio ocorre quando um investimento é adquirido por um preço inferior ao seu valor nominal. No entanto, determiná-lo é relativamente simples e direto.

Basta identificar um cenário em que o investidor obteve uma vantagem financeira na compra do investimento em relação ao seu valor real. O deságio pode ser representado tanto em números absolutos como em forma percentual, variando conforme a natureza da transação.

Suponha que um fundo imobiliário enfrenta dificuldades, levando à venda de cotas por investidores. O preço dessas cotas caiu para R$ 80. No entanto, o valor patrimonial por cota, calculado a partir dos ativos do fundo dividido pelo número de cotas, está em R$ 95.

Nesse cenário, a diferença entre o valor patrimonial e o preço da cota é de R$15. Esse é o deságio no preço da cota em relação ao seu valor real.

Já nos casos em que o deságio é expresso de forma percentual, nesse exemplo, o fundo imobiliário apresenta um deságio de aproximadamente 15% em relação ao valor patrimonial da cota.

No caso da negociação de títulos de renda fixa, há situações em que a negociação no mercado secundário envolve um deságio. Isso é bastante comum diante das movimentações da taxa básica de juros da economia, podendo resultar em prejuízos para o investidor.

Qual é a diferença entre ágio e deságio?

Após conhecer o conceito de deságio, é importante compreender o que é ágio. Para ilustrar a diferença entre eles, considere alguém que compra um item e opta por pagar em 12 parcelas iguais — nesse caso, a empresa de cartão cobra juros pela operação.

Ao final do pagamento, o valor total desembolsado será maior que o preço original do produto. Essa diferença pode ser considerada ágio, gerada por meio dos juros.

Em um cenário inverso, imagine que a mesma pessoa, arrependida de pagar juros ao banco, decide investir em um fundo imobiliário. Suponha que o preço de mercado das cotas esteja abaixo do valor nominal. Aqui, o investidor pagará menos pela alternativa do que ela realmente vale, caracterizando um deságio.

Assim, no primeiro exemplo, há um ágio gerado pelos juros, e no segundo, um deságio proveniente de um investimento cujo preço de mercado está abaixo do valor nominal. Ainda, o conceito de deságio também pode ser usado para apontar a desvalorização de um título ou de uma moeda.

Existem riscos ao investir em ativos com deságio?

Ao conhecer os conceitos apresentados até agora, é natural questionar se existem desvantagens no deságio. Comprar ativos abaixo do valor nominal é frequentemente considerado vantajoso no mercado financeiro, já que pode ampliar o potencial de retorno do investimento. 

No entanto, é necessário avaliar cada situação antes de tomar uma decisão. Geralmente, a margem de lucro aumenta e o investidor se beneficia do deságio, mas essa economia inicial não garante necessariamente retornos futuros.

Há momentos em que o deságio pode estar atrelado a fatores que exigem maior atenção do investidor. Um exemplo é um evento pontual que afetou negativamente uma empresa cujas ações você considera comprar.

Nesse caso, é preciso analisar se há chances de recuperação e outras questões que aumentem as chances de recuperação do ativo.

Em outros casos, como na renda fixa, o deságio do título costuma beneficiar o comprador, já que a rentabilidade combinada é garantida no vencimento. Porém, é preciso observar questões como a taxa de juros e as projeções da economia para embasar a decisão.

Em última análise, lembre-se de que se desfazer de um investimento com deságio resulta em perdas financeiras. Entretanto, essa operação pode ser necessária para evitar que o prejuízo aumente. Por essa razão, um bom gerenciamento de riscos é essencial para tomar decisões mais acertadas.

Como você viu, entender o que é deságio é importante para otimizar a sua carteira de investimentos. Contudo, não deixe de ponderar os riscos e as oportunidades para guiar as suas decisões e fazer escolhas alinhadas com o seu perfil e objetivos financeiros.

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