Entender
o que são os títulos de crédito e como funcionam essas alternativas de
investimento é muito importante para sua jornada no mercado financeiro. Afinal,
eles podem servir a diversos objetivos, além de terem níveis de riscos
diferentes.
Por isso,
no momento de montar sua carteira de investimentos, você deve
considerar os títulos de crédito. Para tomar uma decisão mais fundamentada,
vale a pena aprender os detalhes desses investimentos, além de conhecer as
alternativas disponíveis no mercado e suas características.
Quer
saber mais sobre os títulos de crédito? Então continue a leitura deste artigo!
O que são e como funcionam os títulos de crédito?
Títulos
de crédito são os certificados de dívida emitidos pela iniciativa privada. Eles
funcionam como uma forma de captar recursos para os emissores dessas
aplicações. Logo, o investidor que adquire um título de crédito empresta
dinheiro ao emissor.
Funciona assim:
uma empresa emite um título que tem um preço determinado, uma taxa de
rentabilidade com uma lógica predefinida e prazo de vencimento. O investidor
interessado adquire esse título e passa a ser um credor da empresa — que se
torna a devedora.
No vencimento
do título, o emissor deve devolver o montante pago pelo investidor, somado à
rentabilidade combinada no período. Com isso, a empresa capta recursos à vista
e depois os devolve ao seu credor.
A ideia é
utilizar esses recursos para os objetivos da empresa. Isso pode ser mais
vantajoso para o negócio que tomar um empréstimo em instituições financeiras,
por exemplo. Já para o credor, a finalidade é ter ganhos sobre o capital
investido.
Esses
lucros estão atrelados à taxa de rentabilidade, que pode se dar de três formas,
conforme as necessidades do emissor:
pós-fixada: segue um indicador econômico
definido pelo emissor do título. O mais comum deles é o Certificado de
Depósitos Interbancários (CDI);
prefixada: rende conforme uma taxa de juros
anual. Por exemplo, 11% ao ano;
híbrida: apresenta características dos
dois tipos anteriores. Ela segue um índice financeiro somado a uma taxa
prefixada.
Já a data
de vencimento, a carência (período em que ainda não é possível realizar o
resgate) e outras regras também são definidas pelo emissor. Por isso, é
essencial ficar atento a todas as características de cada título para fazer um
investimento mais seguro.
Quais são os principais títulos desse tipo?
Agora que
você viu como funcionam os títulos de crédito, vale saber quais são as
principais alternativas disponíveis no mercado e aprender como elas funcionam.
Vamos lá:
CRI e CRA
CRI e CRA
são as siglas para certificados de recebíveis imobiliários e certificados de
recebíveis do agronegócio. Esses títulos de crédito são emitidos por empresas
chamadas de securitizadoras de crédito.
O papel
dessas instituições é realizar a antecipação de recebíveis de outras empresas e
oferecer esse crédito como um certificado para investimento. Como o próprio
nome indica, esses recebíveis devem ser referentes ao mercado imobiliário (nos
CRIs) ou em atividades ligadas ao agronegócio (nos CRAs).
Assim, o
lastro desses certificados deriva dos recebíveis antecipados pelas
securitizadoras de crédito. Como o mercado imobiliário e o agronegócio são
áreas muito relevantes para a economia nacional, os órgãos financeiros buscam
incentivar o investimento nesses setores.
Por esse
motivo, tanto o CRI, quanto o CRA possuem isenção de Imposto de Renda (IR) para
pessoas físicas. Ou seja, ao resgatar esses títulos, o investidor não paga o IR
referente à rentabilidade, como pode acontecer em outras aplicações.
Debêntures
Outro
tipo de título de crédito bastante conhecido é a debênture. Esses certificados de dívida são
emitidos por empresas classificadas como sociedade por ações (S.A.). Elas podem
ser de capital aberto — aquelas que negociam suas ações publicamente — ou de
capital fechado.
O
objetivo de emitir as debêntures é buscar recursos dos investidores. Dessa
forma, em vez de tomar um empréstimo de um banco, a empresa lança esses títulos
no mercado para financiar suas atividades ou projetos.
As
debêntures podem ser classificadas em diversos tipos. Logo, cada uma delas
garante determinados direitos. Nas debêntures conversíveis, por exemplo, os investidores
conseguem convertê-las em ações da empresa emissora.
De forma
geral, as debêntures não possuem isenção fiscal. Desse modo, será aplicada a
alíquota de Imposto de Renda sobre a rentabilidade obtida com o investimento. O
montante pago de IR segue a tabela regressiva da renda fixa, que vai de 22,5% a
15%, considerando o tempo de investimento.
Contudo,
as debêntures incentivadas — também chamadas de debêntures de infraestrutura —
não estão sujeitas ao Imposto de Renda para pessoas físicas. Isso acontece pelo
mesmo motivo dos CRI e CRA.
Logo, a
empresa que emite essas debêntures utilizará o valor captado para financiar
projetos de interesse nacional. Por isso, as normas do mercado financeiro
buscam incentivar o investimento nesse tipo de debênture.
CR
Também é
importante comentar sobre os CRs. A sigla significa certificado de recebíveis e
eles funcionam de forma bastante parecida com o CRI e o CRA. No entanto, há
diferenças que trazem reflexos para o investidor.
Os
certificados também são títulos de crédito emitidos pelas securitizadoras. No
entanto, os recebíveis não precisam ser derivados do ramo imobiliário ou
vinculados ao setor de agronegócio.
Então,
eles podem representar dívidas comuns, como parcelamentos, cartões de crédito,
duplicatas etc. Dessa maneira, o lastro dos CRs advém desse tipo de dívida
antecipada.
Como não
há relação com setores específicos da economia, não há isenção de Imposto de
Renda para os investidores. Portanto, também será aplicada a tabela regressiva
de alíquotas para a renda fixa, como você aprendeu nas debêntures.
Como investir em títulos de crédito?
Você
ficou interessado em investir nos títulos de crédito? Primeiramente, você
precisa verificar se essas alternativas são adequadas para a sua resistência
aos riscos e se elas conseguem ajudar você a alcançar seus objetivos
financeiros.
Se a
resposta for positiva, o investimento ocorre por meio da plataforma de corretoras de valores ou bancos de
investimentos. Basta criar uma conta, acessar as alternativas e analisar as
regras e características de cada uma.
Quando
encontrar um título que faça sentido para seu perfil e objetivos, basta
realizar o investimento por meio da própria plataforma.
Entendeu
o que são os títulos de crédito, como eles funcionam e como realizar o
investimento nessas alternativas? Assim, fique atento aos diferentes tipos e
busque aqueles que podem ajudá-lo a alcançar seus objetivos!
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